СПЕКУЛЯЦИЯ ФИНАНСОВАЯ

(англ. financial speculation) – торговля финансовыми активами с целью получения прибыли, как результата от принятия рыночного риска. С. ф. – одна из основных форм финансовой деятельности наряду с хеджированием, страхованием, инвестированием и т. п. С. ф. имеет место как на биржевом, так и внебиржевом рынках. Спекуляция ценными бумагами, фьючерсными и опционными контрактами осуществляется в результате сделок на организованных рынках, прежде всего на биржах. Спекуляция валютная – на межбанковском валютном рынке. С. ф. основывается на разнице в ценах по данному активу на данном рынке или на рынках разных бирж, разных стран и т.п. На рынке реального финансового актива спекулятивные стратегии имеют вид: покупка актива по одной цене и его продажа по более высокой цене; продажа по высокой цене отсутствующего у спекулянта или взятого им взаймы у к.-л. финанс. актива, покупка на рынке этого же актива по более низкой цене и тем самым либо ликвидация своего обязательства по поставке актива, либо возврат актива кредитору. На рынке фьючерсных контрактов: покупка фьючерсного контракта по данной цене, а затем продажа его по более высокой цене; продажа фьючерсного контракта по данной цене, а затем покупка его по более низкой цене. Спекулянтов, играющих на повышении цены, называют «быками», а рынок с тенденцией цен к росту – «рынком быков» (bull market). Спекулянтов, играющих на понижении цены, – «медведями», а рынок с тенденцией цен к падению – «рынком медведей» (bear market). Спекулянт (speculator) идет на проанализированный ограниченный риск (от инвестора он отличается уровнем риска). В отличие от спекулянта игрок (gambler) идет на ничем не ограниченный риск, рассчитывая на вероятность «удачи». С. ф. является незаконной, если она основывается на манипулировании ценами на рынке, выражающемся в появлении искусственного контроля за ними в течение нек-рого времени со стороны одного или группы участников рынка. Осн. формы незаконных С. ф.: псевдопродажи-купли финанс. активов; корнеры [англ. cornering market – скупить («загнать в угол») рынок – незаконная практика скупки ценных бумаг или товаров в объемах, позволяющих получить контроль над ценами на рынке]; спекуляции на базе создания пула [объединения неск. торговцев с целью направленного воздействия на цену финансового актива].